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玉米病了，而且着实病得不轻。

怎么呢？

从市场表现来看，东北市场利好消息不断，价格也确实天天上涨，但是会发现，涨来涨去基本还是那个样儿，涨不动。

而山东玉米呢，利空倒也没多少，但是天天跌，跌个没完。

本来这个东北玉米就因为与山东玉米利润倒挂，外运不畅，这下可倒好，一个天天涨，一个天天跌，直接更挂没了。

山东发愁，玉米下跌何时是个头儿？

东北别看天天涨，也在担忧，后续何时能顺畅运粮？

虽然这种分化还在持续，而且似乎也看不到什么转机，但我们依然认为，玉米进入到了黎明前的一段“最后的疯狂”。

因为比如东北玉米，虽然表面看和之前一样，也是跌不动，但涨也涨不起来，还在这么耗着。

但其实和之前是不一样的。

之前东北玉米主要是靠增储的提振，市场更多是跟风收粮，毕竟有了风向标，大家跟着走就不会错。

但现在的涨价却是深加工在主动提价，甚至潮粮又开始涨了起来，这说明随着东北卖压降低，粮源逐渐转移，企业在提价锁粮了。

而这一操作就不是跟风，客观地说这是需求推动的。

而山东呢，最近像疯了一样的疯狂落价，但这个落价也得分析：

其中有一部分是真跌，因为山东玉米相对利好比较少，而之前售粮进度一直偏慢，余粮还较多，或者说市场余粮还没有达到安全线水平，还处于风险之中。

而另一方面呢，可以说是情绪给闹的。

情绪这事很不可控，往往看涨的时候是一股脑地看涨，但一旦看跌，也是集体性地看跌，导致市场行为也往往存在跟风。

就好比认为某件东西好，然后一堆人在排队买，更多的人看到了就也会认为它肯定不错，然后也跟着排，结果这队就越排越长。

效应这么一叠加，就墙倒众人推了。

但话说回来，山东玉米的底其实挺明显的了，或者说当前基本就已经是底了，尤其是已有部分价格跌得比东北还要低了，这显然是太疯狂了。

所以最近又有一则消息称，中储粮要在华北及山东市场启动120万吨的增储。

这个消息也挺有意思，因为这个数量对于玉米市场来说肯定是起不到什么实质作用，但是会对市场情绪有一定作用。

而这也恰恰说明山东华北玉米本来就风险不大，都是情绪给闹的，所以情绪稳住了，行情也就稳住了。

而且别看山东跌得这么凶，但也未必全是坏事，随着情绪发泄，利空出尽，余粮下降到安全区以后，玉米的支撑也就更有力。

但是短期来看，玉米的转机似乎还是渺茫。

一方面，玉米供应充足，无论是进口玉米、进口替代谷物等都比较充足，不仅挤占了玉米的需求，也在一定程度上限制了玉米粮源的流通。

另一方面，流通不足，各区域内部就只能先自己处理自己的粮源。

但是我们认为，玉米已经到了关键时刻，因为市场余粮已经不多，而企业库存也多在一到两个月左右，不足以支撑到新季玉米收获。

而且接下来的这几个月也不可能全依靠进口和替代，所以玉米需求是必然会发力的，只不过被延后了。

所以当前的玉米正处于黎明前的黑暗，而在破晓之前总要疯狂一把。

(文章来源：新农观)