一、价格走势：震荡偏弱为主，阶段性波动加剧

本周全国玉米均价呈“宽幅震荡后趋稳”态势，整体延续偏弱运行格局。周初均价2349元/吨起步，受新粮上量增加影响小幅下跌，周三跌至周内低位2319元/吨，单日跌幅达47元/吨；随后市场出现短暂反弹，周四均价回升至2347元/吨，涨幅28元/吨，月末则回归稳中偏弱，周五均价微跌至2345元/吨。分品类看，饲料用玉米价格随整体行情波动，主产区新粮因水分差异报价分化，潮粮价格受售粮节奏影响波动更为明显，部分区域优质干粮价格相对坚挺。

二、供需格局：新粮集中上市施压，需求疲软支撑不足

供应端季节性压力集中释放是本周行情的核心主导因素。当前主产区新粮收获进程加快，东北、华北等地基层售粮积极性尚可，潮粮上市量持续增加，叠加陈粮库存逐步释放，市场整体供应充足。东北部分区域因前期降雨导致收割进度滞后，潮粮霉变风险上升，局部出现惜售情绪，但未改变整体供应宽松格局。需求端表现疲软，养殖行业持续亏损导致饲料企业采购意愿低迷，多采取“随采随用”策略；深加工企业开机率维持低位，库存处于合理区间，补库动力不足，进一步压制价格上行空间。

三、区域特征：产区分化明显，销区跟跌趋稳

主产区呈现“东北偏弱、华北震荡”的分化特征。东北地区新粮大量上市，哈尔滨新玉米收购价稳定在1960-1970元/吨，通辽、扎兰屯等地区价格随上量增加小幅下调；华北地区受上量节奏波动影响，山东潍坊饲料厂收购价稳定在2350元/吨，河南焦作、河北沧州等地上调后回落，整体呈震荡走势。销区价格随产区同步调整，广东蛇口港东北玉米主流价维持2230-2250元/吨，长沙、武汉等内陆销区价格小幅下跌后趋稳；港口市场表现偏弱，大连、鲅鱼圈等港口平舱价周内累计下跌10-20元/吨，到货量充足，成交清淡。

四、后期展望：偏弱基调难改，警惕阶段性反弹风险

展望后市，玉米市场仍将处于“供应宽松、需求疲软”的弱势格局。供应端，11月主产区新粮上市将进入高峰期，潮粮上市量有望进一步增加，季节性供应压力仍将持续。需求端，短期内养殖行业盈利难以明显改善，饲料需求回升乏力；深加工行业需求稳步恢复但空间有限，难以形成有效支撑，预计11月产区均价环比下跌几率较高。需重点关注东北、华北部分区域的霉变风险，若后期霉变率上升导致优质粮源减少，可能引发11月中下旬出现阶段性上涨行情，低库存饲料企业建议逢低适度补库，规避突发风险。