一、价格走势：冲高回落收跌，月末回调加剧
本周全国玉米均价呈 “震荡冲高后深度回调” 态势。周初2367 元/吨开盘，受华北阴雨延迟上市、企业低位补库推动，27日月末，东北新粮上市量骤增30%，叠加10月供应担忧，价格单日跌30元/吨至2360元/吨，周内微跌7元/吨，波幅30元/吨。
大连、鲅鱼圈港平舱价稳守2300-2310元/吨，与现货波动形成反差，既因港口提前消化压力，也受益于67.5万吨的低位库存支撑，月末现货急跌则坐实供应宽松。
二、区域特征：东北弱势加剧，华北先强后弱
东北主产区：新粮上市加速，黑龙江哈尔滨、佳木斯收购价 2100-2130元/吨，内蒙古通辽2190-2230元/吨，周跌10元/吨。农户售粮急、贸易商观望，潮粮涌入深加工，中粮生化挂牌价2205元/吨，月末价近区域低位。
华北黄淮区：周初阴雨致上市量降40%，河北石家庄收购价 2290-2300元/吨，山东潍坊饲料厂2430元/吨；后期天晴上市放量，价差收窄20-30元/吨，潍坊价稳但成交降50%。
销区与港口：湖南长沙、湖北武汉到站价2430-2460元/吨，受 180-200元/吨运输成本托底；锦州港、上海港价稳，成产销 “稳定器”。
三、供需博弈：短期支撑瓦解，利空主导
支撑消退：北方四港库存67.5万吨（环比降12.3万吨），但难抵新粮增量，企业阶段性补库结束，支撑弱化。
利空凸显：国内新粮预计增产2.1%，USDA预计美玉米产量创 168.14亿蒲式耳新高，国际供应宽松。山东深加工价周跌10元/吨，开机率65%；饲料企业去库存，刚需乏力，供需矛盾加剧。
四、后市展望：10 月价格或再探底
9月末新粮集中上市，华北、东北价达预判低位。10月东北、华北周度上市量将超 800万、600万吨，叠加9月国储拍卖成交156万吨，供应压力加码。
虽美中西部干旱存变数，但难改国内宽松格局。预计10月东北潮粮或下探2050-2100元/吨，华北2250-2280元/吨。建议贸易商控库存，下游逢跌补1-2周库存。
