本周（11月3日-8日）全国生猪市场呈“先抑后稳”态势，周初供需失衡致普跌，中后期企稳，周末养殖端惜售带动小幅回暖。全国外三元生猪均价从周初12.40元/公斤跌至周末11.94元/公斤，累计跌幅3.71%，周内最低11.84元/公斤，整体“前期深跌、后期止跌回暖”。

一、整体走势：先抑后稳，周末小幅回暖

本周行情分三阶段：周初（3日-5日）全面下探，北方部分重回“5元”区间，外三元均价跌0.39元/公斤，核心因集团出栏增加、前期二次育肥集中上市致供应激增，终端需求疲软难承接；中期（6日）稳中偏弱，高价区续跌，供需失衡未改，屠宰企业仍压价；周末（7日-8日）止跌回暖，外三元均价回升0.10元/公斤，东北散户低价惜售及集团挺价为主要推手。

二、区域分化：北方偏弱为主，南方相对坚挺

北方产区全程偏弱，东北、华北为跌势主力。东北三省周初散户集体走弱，黑龙江、吉林主流价一度5.0-6.0元/斤，周末企稳仍处低位；华北河北、河南持续下探，周内从6.0-6.2元/斤跌至5.8-6.0元/斤，周末略企稳。

南方市场相对坚挺，华南广东稳定在6.30-6.50元/斤，跌幅远小于北方；华东山东虽偏弱但跌幅可控，维持5.90-6.30元/斤，周末随北方回暖小幅回升，整体呈“北弱南稳”格局。

三、核心动因：供需失衡主导，惜售提振尾盘

供应端主导本周行情，周初集团出栏增加、压栏及二次育肥集中释放，猪源过剩凸显；周末养殖端因价至心理底部，惜售情绪升温，东北散户尤为明显，阶段性扭转跌势。

需求端持续疲软压制行情，屠宰企业亏损致宰量低位，采购压价；南方气温偏高推迟腌腊需求，终端消费乏力、白条走货缓，加剧跌势。仅立冬后下游需求略有提升，支撑有限。

四、后市展望：震荡偏弱为主，关注需求改善信号

短期供需格局难逆转，虽周末惜售回暖，但集团出栏压力仍存、终端消费无实质改善，预计下周震荡偏弱，反弹受限。养殖端惜售或引发阶段性波动，但难改弱势。

中长期关注两大信号：一是南方腌腊需求启动节奏，气温下降后需求释放将形成支撑；二是猪粮比及收储动态，价跌触触发条件或迎拐点。建议养殖端合理出栏，避免盲目压栏或抛售；屠宰及贸易商按需采购，把握波动机会。