本周全国玉米现货市场整体呈震荡调整态势，价格在小幅涨跌中保持相对稳定。周初全国玉米（饲料原料）均价为2346元/吨，周中最低跌至2316元/吨，随后小幅回升，周末收于2333元/吨，较周初下跌13元/吨，整体跌幅0.55%，凸显“稳中偏弱、局部调整”的运行特征。

一、主产区供应分化，东北华北走势各异

本周主产区新玉米收获进入收尾，供应端区域分化显著。东北产区基层潮粮被动售粮压力缓解，流通粮源缩减叠加部分贸易商建库意愿释放，内蒙古扎兰屯、辽宁铁岭等局部价格累计上涨20-30元/吨。因粮源未大规模上市，企业收购微调，黑龙江哈尔滨、佳木斯等核心产区收购价稳定在1920-1970元/吨。

华北产区走势相反，新粮供应增量，市场售粮积极，且加工企业补库谨慎，收购价延续小幅下行。山东寿光深加工收购价周内跌6元/吨，收于2192-2198元/吨；河北、河南等产区维持区间震荡，波动有限。

二、区域价格震荡调整，港口表现相对坚挺

区域价格呈差异化波动，港口市场坚挺为主要亮点。东北核心价维持1920-2090元/吨，华北在2130-2216元/吨，均与上周持平。港口方面，鲅鱼圈港、锦州港平舱价周涨15-20元/吨，月末稳于2160-2180元/吨，主要受贸易商挺价及补库需求支撑。

南方销区价格稳定，江西南昌、江苏徐州东北玉米到站价2330-2340元/吨；湖南长沙、湖北武汉等中南地区到站价2360-2390元/吨，刚性需求形成支撑。

三、核心因素解析，多空博弈主导行情

本周行情由多空因素共同主导。利好方面：主产区收获收尾，东北基层惜售升温，叠加储备库收购提振，贸易商入市积极；玉米进口同比大减，供需紧平衡筑牢价格底部。利空方面：华北新粮供应充足，加工企业按需采购，未大规模补库，压制上行空间。

需关注的是，前期部分区域降雨推高玉米霉变及毒素风险，虽未影响本周行情，但为后续埋下阶段性上涨隐患，低库存企业需重点关注。

四、后市展望：整体偏弱运行，警惕阶段性机会

综合判断，11月玉米市场大概率整体偏弱，月度均价环比下跌概率较高。核心原因是新粮上市高峰虽过，但供应仍充足，加工企业补库谨慎。不过局部仍有机会，若后续出现降温降水，或加剧霉变风险引发区域性反弹。

贸易商把握产区波动节奏，合理控库；加工企业可借助期货对冲风险，低库存企业择机补库。长期看，饲用及工业消费刚性增长，供需紧平衡将支撑价格。