一、价格走势：整体平稳，南北分化显著

本周生猪价格整体稳定，局部波动。全国外三元均价从 6 月 16 日的 14.16 元 / 公斤微涨至 21 日的 14.23 元 / 公斤，内三元、土杂猪价格涨跌互现。区域表现差异明显，北方稳中有弱，黑龙江、吉林主流价维持 6.9-7.0 元 / 斤；南方相对坚挺，广东报价 7.7 元 / 斤，但企业缩量、需求偏弱。

二、供应端：出栏节奏分化，压力犹存

供应端呈现 “集团放量、散户惜售” 的博弈格局。北方主产区养殖集团为去库存主动降价，但散户因亏损加剧选择压栏，市场流通量阶段性减少；南方部分地区受二次育肥禁令及高温影响，大猪集中出栏风险增加。此外，前期能繁母猪去化缓慢，新生仔猪数量仍处高位，中长期供应压力持续存在。

三、需求端：淡季疲软，消费支撑不足

夏季高温显著抑制终端需求，白条走货速度放缓，屠企开工率降至低位，冻品库存持续高企。替代品如鸡蛋价格低位、时令果蔬大量上市，进一步分流肉类消费需求。即便临近端午，备货对市场提振有限，需求端难以形成有效支撑。

四、市场驱动因素：多空交织，博弈加剧

二次育肥成为短期价格关键变量。部分养殖户为博弈后期行情入场补栏，但标肥价差收窄可能引发抛售风险。政策层面，中央储备肉收储启动，虽提振市场信心，但规模有限难改供需格局。饲料成本方面，玉米、豆粕价格高位震荡，养殖成本压力传导至价格端。

五、后市展望：震荡寻底，关注结构调整

预计短期内，生猪市场将延续震荡态势。北方受出栏节奏博弈影响，价格或有小幅波动；南方凭借消费韧性与政策托底相对稳定。养殖户应把握出栏窗口，优先处理大体重猪源，避免后期集中抛售风险。中长期来看，关注能繁母猪去化进度及中秋国庆备货需求，市场或在供需结构调整中逐步筑底。